3月26日晚,乐凯胶片披露交易草案,拟向控股股东中国乐凯发行股份购买其持有的乐凯医疗100%股权,交易对价为6.49亿元。在公司去年11月公布的收购预案中,该标的资产的作价为6.46亿元。据悉,本次交易将由公司以发行股份的方式支付全部对价,发行价格为5.18元/股。截至3月26日,乐凯胶片的收盘价为8.53元。

乐凯胶片于1998年在上交所上市,曾是国内胶卷生产龙头企业,一度与富士、柯达并驾齐驱,旗下产品包括医用干式胶片、工业探伤胶片和特种高性能膜材料等三大体系。但是,在数码技术的冲击之下,上市仅仅3年,乐凯胶片即遭遇业绩天花板。数据显示,乐凯胶卡的净利润在2000年达到2.15亿元的高点之后,一路走低,并在2003年跌破1亿元关口。

乐凯胶片目前的三大主业都面临颇为严峻的外部环境。其2018年半年报分析称,影像材料传统银盐行业继续下滑,市场萎缩速度加快,稳定市场难度加大;光伏行业受政策影响,市场销量下降,产品价格下降,对公司盈利能力提出更高的要求;锂电新能源产业虽然行业前景看好,但受产业竞争格局的影响,产品价格不断下降,将对公司整体盈利能力产生不利影响。据乐凯胶片2018年年报显示,公司2018年实现营收18.63亿元,同比增长0.62%;实现净利润1473.95万元,同比下降75.12%。

有业内人士认为,乐凯胶片欲借收购乐凯医疗涉足医用干式胶片领域,从而步入更为广阔的医疗影像产业。现有主业发展步速放缓的情况下,将此视为一种破局之径。

医用干式胶片是近年来流行的一种新型医用胶片。医用干式胶片与湿式医用胶片相区别,允许胶片和自助胶片打印的结合,不包括传统胶片和固定暗室操作的开发,允许患者在几分钟内获得诊断结果,大大压缩了就医等待时间。因此,它作为一种常用耗材,释放出巨大的市场诱惑力。

然而近两年来,随着国内医用胶片的兴起,国外品牌主导中国市场的格局逐渐被打破。这引起了进口四大胶片品牌柯达、爱克发、富士、柯尼卡的极度恐慌,因为医用胶片的销量占柯达,富士总销量的70%以上,而爱克发、柯尼卡99%的销量源于医用胶片。

同样有恐慌感的还有传统医学影像产业。实际上,人口老龄化、医疗成本剧增、消费行为转变等关键环境因素正在改变整个医疗市场需求特点。

目前国内医院在应用医疗影像诊疗手段时往往存在转诊需要重复拍片、不同地区的医疗影像硬件设备和医师诊断水平差异巨大、患者仅保留影像胶片无法取得完整影像光盘数据,从而导致不同医院间对同一患者的过往影像资料无法共享的短板,造成了医疗资源分配不均、资源浪费等问题。

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